Las asignaturas troncales del área de finanzas
 

Conceptos básicos de contabilidad general y analítica, análisis y planificación financiera de corto, medio y largo plazo, selección de inversiones y valoración de empresas
 

La asignatura incluye una simulación de gestión por ordenador obligatoria.
 

La asignatura de Finanzas Internacionales es un asignatura obligatoria de la intensificación de finanzas que pretende aportar al alumno los conocimientos básicos de los mercados financieros y los instrumentos disponibles para una adecuada gestión financiera en el ámbito internacional.
 

Objetivo 1:
Tener los conocimientos adecuados de los instrumentos y mercados financieros al alcance del director financiero de una empresa para realizar la gestión de tesorería, inversiones y resultados en el ámbito internacional.

Objetivo 2:
Tener la capacidad para identificar y seleccionar los instrumentos adecuados a cada situación

Objetivo 3:
Tener la capacidad de juzgar la calidad de la gestión de riesgo de cambio y riesgo de interés de un director financiero

Objetivo 4:
Ser capaz de desarrollar una visión global de empresa frente a los retos internacionales

Objetivo 5:
Capacidad de actuar como consultor de empresas frente a los problemas financieros a los que se enfrenta la empresa en su proceso de internacionalización, lo que incluye, capacidad de ponerse en la piel del cliente (empatía) y de realizar informes adecuados que permitan al cliente tomar su decisión (capacidades de comunicación oral y escrita).
 

TEMA I: EL MERCADO FINANCIERO INTERNACIONAL

- Antecedentes históricos y conceptos básicos
- El mercado de divisas y el euromercado.

TEMA II:LA PREDICCIÓN DE LOS TIPOS DE CAMBIO

- ¿Es posible predecir el tipo de cambio futuro?
- Teoría de la paridad del poder adquisitivo y de la paridad de los tipos de interés
- Efecto Fisher y efecto Fisher internacional
- Teoría de la eficiencia especulativa: El forward como estimador insesgado del spot futuro

TEMA III:EL RIESGO DE CAMBIO: CLASIFICACIÓN Y CUANTIFICACIÓN

- Riesgo económico y riesgo de transacción
- Riesgo de traducción

TEMA IV:RIESGO DE TRANSACCIÓN

1. Cobertura "tradicional" a corto plazo - el mercado a plazo
-Cobertura perfecta: Forward y Mercado monetario
-Reducción del riesgo: Netting, Cross-hedge, Leading and Lagging & Rolling Forward

2. Cobertura "nueva" a corto plazo - introducción a las opciones de divisas
-Qué son las opciones. Cómo se originó y cómo funciona el mercado
-Cobertura forward frente a cobertura con opciones. La prima
-Estrategias básicas de especulación con opciones

3. Cobertura de largo plazo - introducción a los swaps de divisas
-Los primeros swaps: Créditos adosados y préstamos paralelos
-Qué son y cómo se utilizan los swaps de divisas

TEMA V:RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS: FINANCIACIÓN INTERNACIONAL

1. Cuantificación
-El concepto de tipo de interés cubierto
-Cálculo del coste explícito

2. Cobertura "tradicional" a corto plazo - los forward rate agreements
-Estructura temporal de los tipos de interés: Forward-Forward
-FRA's: qué son y cómo se usan.

3. Cobertura "nueva" a corto plazo - introducción a los futuros financieros
-El instrumento y el mercado
-Cómo cubrir y cómo especular con futuros

4. Cobertura de largo plazo - una introducción a los swaps de tipos de interés
-Tipo fijo versus tipo variable
-El precio del swap utilizando los bonos cupón cero
 

El curso combina las explicaciones conceptuales con el análisis de artículos de actualidad, la resolución de ejercicios prácticos individuales y la discusión de casos reales, preparados en equipo fuera de clase y discutidos y presentados durante la misma.

Además, se complementa con una simulación por ordenador de la gestión financiera de una empresa multinacional en la que el participante tomará las decisiones que le permitan optimizar dicha gestión, utilizando para ello, de forma práctica, todos aquellos instrumentos cuyo manejo habrá aprendido durante las sesiones teóricas.

Dicha simulación tendrá lugar en tiempo real, lo que obligará al participante a estar al tanto de la realidad económica y del movimiento de las principales divisas. El participante dispondrá de sesiones de grupo en el Centro de Proceso de Datos de ESADE tutorizadas por un equipo de profesores cuya vida profesional se mueve en ese ámbito, pero también podrá utilizar, para la toma de decisiones, su propio PC fuera de las horas de clase.
 

A. Exámenes

D. Ejercicios hechos en casa

F. Informes escritos de casos reales hechos en grupo

G. Simulación por ordenador

I. Presentación oral de los informes

J. Participación en clase, tanto magistral como de prácticas por ordenador

Se evalúa de forma continuada tanto los ejercicios y casos como la simulación por ordenador, aunque esta última solo puede mejorar la nota global del curso. La presentación de los informes sobre casos reales se complementa con un exámen final.
 

Objetivo 1:
El participante debe demostrar haber adquirido los conocimientos acerca de los instrumentos y mercados (A y G)

Objetivo 2 y 3:
El participante debe demostrar ser capaz de realizar una aplicación práctica de los conocimientos adquiridos (J,D y G)

Objetivo 4:
El alumno debe realizar los informes desde una perspectiva global de empresa y no solo una pura visión financiera (F)

Objetivo 5:
Tanto en la realización del informe escrito como en la presentación oral se espera del participante que sepa juzgar los conocimientos, capacidades y motivaciones personales de su cliente para adecuar el mensaje al mismo (F y I)
 

D. EITEMAN - A. STONEHILL.- M. MOFFETT.- Multinational business finance. 10th Edition. 2003 - Addison Publishing Co.
D. EITEMAN - A. STONEHILL. - M. MOFFETT.- Las Finanzas de las Empresas Multinacionales. Octava Edición. 2000 - Prentice Hall
L. ROS Notas de Finanzas Internacionales. ESADE, 2005-06
 

O.GRABBE. International financial markets.1996 - Prentice Hall. 3rd. edition

A.C. SHAPIRO. Multinational Financial Management.1996 - Prentice-Hall. 5th. edition.

IAN H. GIDDY. Global Financial Markets. 1994 - D.C.Heath and Company.

Don M. CHANCE. An Introduction to Derivatives. 1995. The Dryden Press Harcourt Brace College Publishers. 3rd. edition.

J. HULL. Futures, Options and other derivatives.1997 (third edition) - Prentice Hall.

P. FERNÁNDEZ y J. PALAU. Introducción al mercado de opciones.1990 - BBV. Interactivos. Expansión.

M. BORRELL y A. ROA. Introducción a los mercados de futuros.1990 - BBV. Interactivos. Expansión.
 

Grupo 1

Todos los martes del 17/01/06 al 21/03/06
De 08:30 h. a 12:30 h.

Todos los martes del 24/01/06 al 21/03/06
De 19:00 h. a 22:00 h.

Examen 28/03/06 a las 08:30 h.

Grupo 2

Todos los miércoles del 19/04/06 al 14/06/06
De 08:30 h. a 12:30 h.

Todos los miércoles del 19/04/06 al 14/06/06
De 19:00 h. a 22:00 h.

Examen 21/06/06 a las 08:30 h.